Skladovať zlaté mince vás vyjde drahšie

V minulom dieli sme sa pozreli na obchodovanie s plynom a niektorými ďalšími palivami. V tejto sérii sa pozrieme na obchodovanie so vzácnymi kovmi a to predovšetkým na zlato, striebro, platinu a paládium.

Ceny vzácnych kovov sa štandardne uvádzajú v dolároch za trójsku uncu, kde trójska unca predstavuje približne 31,1 gramov. Hlavnými burzami pre obchodovanie so zlatom a striebrom sú Comex a NYSE LIFFE US. Najväčšími producentmi striebra v roku 2010 boli Mexiko, Peru a Čína, zatiaľ čo najväčšími producentmi zlata sú USA, Austrália, Rusko alebo Juhoafrická republika.

V minulom roku sa cena zlata vyšplhala na rekordnú úroveň 1920 dolárov za trójsku uncu, zatiaľ čo cena striebra dosiahla svoju rekordnú úroveň na 49,8 USD/trójsku uncu. Ak by sme ale cenu zlata očistili o infláciu, tak týmto spôsobom očistená cena zatiaľ nedosahuje maxím zo začiatku 80. rokov minulého storočia.

Bloomberg GRAB

Rast ceny zlata na rekordné úrovne v minulom roku prišiel v nadväznosti na európsku dlhovú krízu, keď investori hľadali istotu na rozbúrených trhoch. Všeobecne teda platí, že investori sa k zlatu obracajú v neistých časoch, ako k depozitárovi hodnôt. Dôležitým faktorom pre vývoj ceny zlata je očakávaná inflácia. Tlačenie peňazí, ako sa niekedy hovorí kvantitatívnemu uvoľňovaniu americkej centrálnej banky, zvyšuje očakávania budúcej inflácie a zároveň tlačí na nižšiu hodnotu dolára. Súčasný vývoj dolára môžete sledovať typicky pomocou menového páru EUR/USD, ale pre presnejšie sledovanie možno využiť rovno kôš hlavných svetových mien tzv. US Dollar Index. Tieto dva faktory (očakávaná inflácia a vývoj dolára) tak môžu výrazne prehovoriť do vývoja ceny zlata.

Pri cene striebra pôsobia jednak vyššie spomínané faktory, ale dôležitým aspektom je aj vývoj v priemysle, kde je striebro hojne využívané napríklad v medicíne, nanotechnológii, pri výrobe elektroniky alebo v automobilovom priemysle. Hojné využitie v priemysle a teda aj závislosť na vývoji priemyslu majú ďalšie vzácne kovy platina a paládium. Pri zlate je rozhodujúce využitie v šperkárstve (cca 60%), zatiaľ čo elektronika, dentálne medicína a ostatný priemysel predstavujú každý len približne 5%.

Paládium je kľúčovým kovom pri výrobe katalyzátorov (cez 50% produkcie), výrazne nižšie využitie potom má v dentálnej medicíne a pri výrobe elektroniky. Podobne ako paládium je na tom s využitím aj platina, avšak oproti paládiu je tu relatívne vysoké využitie aj v šperkárstve (cca 25%).

Podobne ako pri iných komoditách aj pri vzácnych kovoch možno pre obchodovanie využiť rôzne investičné nástroje. Pre investície bez pákového efektu možno využiť ETF napríklad ETF´s Gold alebo SPDR Gold Shares. Pre obchodovanie s dvojnásobnou pákou existuje ETF od spoločnosti ETF Securities s názvom ETF´s leveraged Gold. Toto ETF kopíruje dennú percentuálnu zmenu ceny zlata vynásobenú dvoma. Ďalším variantom sú nespočetné certifikáty či už nepákové alebo rizikovejšie pákové (Knock out certifikáty alebo warranty). Najrizikovejšou možnosťou je spravidla obchodovanie s CFD kontraktmi, kde býva často skrytá aj viac ako desaťnásobná páka. Pri striebre sa dajú využiť nepákové ETF produkty ETF´s Silver alebo pákové ETF´s leveraged Silver. S rovnakou logikou môžete od spoločnosti ETF Securities nájsť aj ETF na paládium a platinu.

Ďalším variantom, ako investovať do vzácnych kovov, je investícia priamo do akcií ťažobných spoločností, ktoré dané kovy ťažia. Najväčšími producentmi zlata sú spoločnosti Barrick Gold, Goldcorp alebo Newmont Mining. Najväčším producentom striebra bola v roku 2010 spoločnosť BHP Billiton, ktorá je ale zároveň najväčšia ťažobná spoločnosť na svete, a jej ťažobná produkcia je výrazne diverzifikovaná. Ďalšími významnými producentmi striebra sú Fresnillo alebo Pan American Silver. Medzi najväčších producentov platiny a paládia patrí Anglo Platinum, Stillwater Palladium alebo Lonmin Platinum.

V neposlednom rade môžu investori zvážiť aj investíciu do fyzickej komodity. Obzvlášť pri zlate a striebre sú veľmi obľúbené investície do mincí alebo šperkov. Investori často uprednostňujú tento spôsob kvôli pocitu, že vlastnia niečo hmotné. Tento spôsob určite netreba zatracovať, ale investor si musí uvedomiť, že s fyzickým držaním sú obvykle spojené aj vyššie náklady na skladovanie.