Napriek tomu, že americký prezident Donald Trump bombarduje svet clami, svetovým finančným trhom sa darí, akcie rastú, dokonca prekonali pôvodné prekážky z apríla tohto roku. Prečo je tomu tak?
Tak ja to vnímam tak, že je tam niekoľko kľúčových faktorov. Je za tým veľmi dobrá výkonnosť a záujem o technologické akcie a hlavne téma umelej inteligencie. To je kľúčový faktor, ktorý ťahá záujem investorov. Napriek tomu, že clá prechodne spomalili ekonomiky, tak život ide ďalej, lebo viete to nejakým spôsobom obchádzať tak, že presuniete výrobu niekde inde.
Samozrejme, to na dlhšiu dobu, ale ekonomika stále rastie. A aj keď sa rast spomalil, nie je dôvod na nejaké zásadné prepady akciových trhov. Pridal by som aj faktor vyššej valuácie firiem v porovnaní s dlhodobým priemerom. Investori sú jednoducho ochotní akceptovať troška vyššie ceny oproti ich ziskovosti, ako to bolo tradične v minulosti.
Je tu aj faktor spomalenia inflácie, ktorý niektoré centrálne banky motivoval k tomu, aby znižovali úrokové sadzby a lacnejšie úroky sú vždy dobrou správou pre akciové trhy. Ako sa pokles úročenia prejavil na výkonnosti dlhopisových fondov?
Správne ste povedali, že nižšie úrokové sadzby podporili akcie. Významným spôsobom sa tiež podpísali na výkonnosti dlhopisových trhov. Vzťah medzi cenou dlhopisov a výnosom do splatnosti je nepriamo úmerný, čo znamená, že tak ako centrálne banky znižovali úrokové sadzby, prejavilo sa to pozitívne na výkonnosti dlhopisových fondov. Po dlhom období nízkeho záujmu sa začali aj dlhopisové fondy vcelku pekne predávať.
Aký je podiel dlhopisových a ostatných fondov?
Dlhopisové fondy už dnes nehrajú takú dominantnú úlohu. V rámci rebríčka jednotlivých tried aktív, ktoré máme vo fondoch, sú možno až na štvrtom mieste. Absolútne dominujú akciové fondy, v súčasnosti zo 16 miliárd je v akciových fondoch okolo 5,5 miliardy eur. Druhé najrozšírenejšie sú zmiešané fondy. Tretie sú realitné fondy, kde sú zhruba tri miliardy, a až potom nasledujú dlhopisové fondy.
Zostáva vám 79% na dočítanie.