Darilo sa aj americkým fondom
Podielové fondy zamerané na americké akcie sa v priemere zhodnotili o 0,8 percenta. Len o niečo menší (0,7-percentný) zisk dosiahli technologické akciové fondy. "Americké akcie rástli vďaka pozitívnym zverejneným údajom naznačujúcim ekonomickú expanziu bez výraznejšej akcelerácie inflačných tlakov. Pomohli im aj klesajúce ceny ropy, ktoré ťahali nadol úvahy o dostatočných zásobách tejto komodity," skonštatoval portfóliový manažér VÚB Asset Managementu Jaroslav Kardoš. Trhy viedol nahor najmä General Electric, ktorý ohlásil nárast očakávanej ziskovosti po tom, ako s druhou najväčšou zaisťovňou na svete - Swiss Re - dohodol odpredaj svojej poisťovacej časti GE Insurance Solutions za 6,8 miliardy dolárov. Technologický sektor podporil nárast hodnoty akcií Google, ale aj Amazon a Yahoo! Makroekonomické reporty podporili podľa Kardoša očakávania koncoročnej rely na akciovom trhu.
Západoeurópske fondy stratili
Západoeurópske akciové fondy stratili v priemere 0,3 percenta. Poškodil ich nepriaznivý kurzový vývoj, slovenská koruna sa totiž uplynulý týždeň zhodnotila oproti euru približne o 20 halierov. Európske akciové trhy si pritom zabezpečili 0,4- až 0,6-percentný rast. Aj tie podporil pokles cien ropy, ktorý upokojil obavy investorov, že vyššie náklady na energie v budúcnosti limitujú rast ziskovosti európskych firiem. Akcie západnej Európy sa posilňovali najmä v závere týždňa. "Slabšiu náladu začiatkom týždňa podporili makroekonomické dáta - napríklad novembrový neočakávaný pokles nemeckej podnikateľskej dôvery či britská nezamestnanosť, ktorá už deväť mesiacov stúpa," vysvetľuje Antoničová.
Zahraničné dlhopisové fondy
Dolárové dlhopisové fondy sa v priemere posilnili o necelých 0,4 percenta. Eurové dlhopisové fondy, naopak, rovnaké percento stratili. Ceny amerických štátnych dlhopisov na týždennej báze vzrástli, čomu zodpovedá pokles výnosovej krivky. Európske bondy majú za sebou nezvyklý opačný vývoj a ich ceny na týždennej báze klesali, pričom výnosová krivka stúpla o tri až šesť bodov. Rastie totiž pravdepodobnosť toho, že Európska centrálna banka pristúpi k zvýšeniu kľúčovej úrokovej sadzby.
Korunové fondy klesli
Dlhopisové korunové fondy klesli v priemere o 0,4 percenta. Peňažné korunové fondy stratili 0,1 percenta. Slovenské štátne dlhopisy zažili ďalší výrazný prepad cien, ktorým sa ich výnosy do splatnosti posunuli nahor. "Jedným z faktorov podporujúcich rast výnosov bolo zverejnenie odhadu rastu ekonomiky za tretí štvrťrok na úrovni 6,2 percenta, ako aj zverejnenie vyššej ako očakávanej inflácie upravenej podľa európskych noriem. Obe tieto správy podporili očakávania trhu ohľadom zvyšovania kľúčových sadzieb," vysvetľuje portfóliový manažér Tatra Asset Managementu Martin Gregora. Rozhodovanie Národnej banky Slovenska o výške sadzieb ovplyvní aj vývoj meny.
"Minulotýždňové posilnenie koruny spolu s rétorikou centrálnej banky, ktorá naznačila, že inflačný cieľ na roky 2006 až 2008 by nemal byť ohrozený, podporuje predpoklad zastavenia rastového trendu slovenskej výnosovej krivky," myslí si portfóliový manažér Asset Managementu Slovenskej sporiteľne Peter Herman. Protichodným faktorom však podľa neho môžu byť pokračujúce očakávania trhu skorého rastu sadzieb zo strany Európskej centrálnej banky.
| Priemerné týždenné zhodnotenie vybraných skupín fondov po prepočte na slovenské koruny k 18. 11. 2005 | |
| Skupina fondov |
% |
| Peňažné korunové | -0,08 |
| Peňažné v cudzej mene | -0,31 |
| Dlhopisové korunové | -0,38 |
| Euro dlhopisové | -0,37 |
| Dolárové dlhopisové | 0,36 |
| CEE dlhopisové | 0,26 |
| Európske akciové | -0,34 |
| Americké akciové | 0,83 |
| Globálne akciové | 0,25 |
| Technologické akciové | 0,68 |
| CEE akciové | 1,43 |
| Zmiešané | 0,01 |
| Zdroj: Investičná a Dôchodková, správ. spol., a. s., SASS | |