Fed bude musieť urobiť ešte o trochu viac, no akcie sú v zóne smrti

Hlavné americké ekonomické správy priniesli minulý týždeň prekvapivo dobré čísla. Januárové maloobchodné tržby aj index spotrebiteľských cien prekonali odhady ekonómov. Výdavky na osobnú spotrebu stúpli najvýraznejšie za posledné dva roky najmä vďaka silnému predaju osobných automobilov. Američania naďalej míňajú svoje peniaze, aj keď ekonómovia predpovedajú na tento rok prepad ekonomiky do recesie.

Prečo dostane dolár facku, keď americká ekonomika povolí napnuté svaly

Dôležité však je, že preferovaným indikátorom inflácie zo strany Fedu je cenový index osobných výdavkov na spotrebu a tá tvrdohlavo ostáva na vyšších úrovniach. V porovnaní s indexom spotrebiteľských cien, ktorý vychádza z prieskumu medzi spotrebiteľmi, sú výdavky na osobnú spotrebu založené na prieskume medzi podnikmi.

Údaje o indexe spotrebiteľských cien podliehajú menšiemu počtu rozsiahlych revízií, no cenový index osobných výdavkov na spotrebu zohľadňuje aj substitučný efekt, teda tendenciu spotrebiteľov vyberať si tovary alebo služby s nižšou cenou na úkor iných tovarov alebo služieb v rovnakej kvalitatívnej k...