Prezidentka ECB Christine Lagardová nemá nad čím hútať, ak myslí boj s infláciou vážne, úrokové sadzby na jar 2023 musia ísť hore. FOTO: Reuters/Wolfgang Rattay
Menová politika vo svete zohráva kľúčovú rolu vo vývoji cien jednotlivých tried aktív, a preto je z investičného, ale aj zo spotrebiteľského hľadiska mimoriadne dôležitá.
Hoci americká inflácia v novembri zmiernila tempo svojho rastu už piaty mesiac za sebou, ani novembrových 7,1 percenta nebolo dosť na to, aby sa bezprecedentne prudké zvyšovanie úrokových sadzieb v Amerike a vo svete skončilo. Americké akciové trhy sa desať dní pred Vianocami nadýchli k divokej rely v nádeji, že sa najdynamickejšie priškrcovanie opaskov menovej politiky v novodobej histórii skončí, no optimistické očakávania sa ukázali ako márne a zisky špekulantov krátkodobé.
Americký Fed, ECB, ale aj Švajčiarska národná banka a Bank of England napli svaly a v priebehu dvoch obchodných dní zvýšili protiinflačný múr o ďalší rad úrokových vlnolamov. Tak ako po väčšinu roka 2022 to bol americký Fed, čo v boji s démonom inflácie zavelil do útoku a ostatné centrálne banky vyspelej časti sveta nasledovali. Zatiaľ čo ostatné významné centrálne banky tento týždeň mierne zmenili svoj postoj, Európska centrálna banka sa rozhodla pre jastrabí obrat. Teraz sa zdá, že ECB bude na vianočnú večeru požierať holubice.
Menová politika vo svete zohráva kľúčovú rolu vo vývoji cien jednotlivých tried aktív, a preto je z investičného, ale aj zo spotrebiteľského hľadiska mimoriadne dôležitá. Rastúce úrokové sadzby majú vplyv nielen na cenu peňazí, za ktorú si obyvateľstvo, domácnosti a firmy požičiavajú od komerčných bánk, ale aj na výnosy dlhových cenných papierov. Tie s rastúcimi referenčnými úrokovými sadzbami stúpajú a ich ceny, ktoré sú ich inverznou funkciou, naopak, klesajú. Investičné a penzijné fondy, ktorých väčšiu časť majetku tvoria dlhopisy, sú nútené preceniť majetok vo svojej držbe negatívne.
Tento článok je určený iba pre predplatiteľov.
Zostáva vám 85% na dočítanie.
01 - Modified: 2022-12-15 15:47:18 - Feat.: 1 - Title: Agresia ECB sa nekončí, cena peňazí pôjde aj ďalej hore
02 - Modified: 2022-12-14 20:38:57 - Feat.: 1 - Title: Vieme, kto je hrobárom vianočnej rely na akciách
03 - Modified: 2022-12-13 23:00:00 - Feat.: 1 - Title: Čína má opačný problém ako zvyšok sveta. Jej cieľ je však jasný
04 - Modified: 2022-12-13 16:08:37 - Feat.: 1 - Title: Prečo je dobrá inflácia zlou správou pre dolár a vzpruhou pre akcie
05 - Modified: 2022-12-10 11:00:00 - Feat.: 1 - Title: Recesia Fed ani ECB od zvyšovania úrokov neodradí
06 - Modified: 2022-11-25 18:10:00 - Feat.: 1 - Title: Pod tlakom chradnúcej ekonomiky musí Čína ísť proti prúdu
07 - Modified: 2022-11-24 23:08:12 - Feat.: 1 - Title: Hrozivá inflácia a rastúce úroky? Pomôžu potraviny
08 - Modified: 2022-11-24 14:02:20 - Feat.: 1 - Title: Ani nemecké signály nádeje z nás nesnímu kliatbu jaskynného človeka
09 - Modified: 2022-11-16 10:56:11 - Feat.: 1 - Title: Ekonomický optimizmus Nemcov je zradný. Prečo ho treba krotiť?
10 - Modified: 2022-11-09 14:51:02 - Feat.: 1 - Title: Márnotratnosť japonských devízových intervencií
01 - Modified: 2024-10-11 22:00:00 - Feat.: - Title: Brúsia si zuby na giganta. V Amerike tlačia na rozbitie Googlu
02 - Modified: 2024-10-10 22:00:00 - Feat.: - Title: Konsolidáciou podviazali rast
03 - Modified: 2024-10-09 17:36:03 - Feat.: - Title: Drahší plyn aj koniec štedrých benefitov. Na domácnosti doľahne bremeno konsolidácie vo veľkej miere
04 - Modified: 2024-10-09 14:34:43 - Feat.: - Title: V ECB sa zvyšuje tlak na ďalšie zníženie úrokov. Guvernér Národnej banky Slovenska má na to iný názor
05 - Modified: 2024-10-09 09:40:53 - Feat.: - Title: Kažimír hlási solídny rast pri silnom protivetre. Inflácia dupne na plyn, naše reálne platy takmer zamrznú