Burzovým maklérom sa na Newyorskej burze cenných papierov príliš nedarí získavať klientov a obchody, keď hodnota trhu padá. FOTO TASR/AP
StoryEditor

Centrálne banky v pasci: Ako vysoko sa vyšplhajú úrokové sadzby a ako dlho to potrvá? (veľká analýza)

02.07.2022, 00:00
  • Júnovým zvýšením úrokových sadzieb o 75 bázických bodov trh neprekvapil, pretože inflácia v Amerike v máji medziročne stúpla o 8,6 percenta, čo je najvyššie tempo zdražovania od decembra 1981.
  • Samostatnou kapitolou konzervatívnosti je menová politika ECB, no v porovnaní s doslova spiacou Bank of Japan zmenu menovej politiky aspoň otvorene hlási.
  • Pandémia spôsobila nárast globálneho dlhu o 20 – 25 percent HDP, čo znamená, že najzadlženejšie krajiny sveta to budú mať s financovaním obrovského bremena dlhu ešte ťažšie.
  • Predpoklad, že po dekáde nulových či záporných úrokových sadzieb príde ich náhle a prudké zvyšovanie, je nepravdepodobný.

Hlavné centrálne banky sveta v boji proti inflácii pritvrdili. V priebehu posledných niekoľkých týždňov sa však ukázalo, že z hľadiska rozsahu aj rýchlosti menového priškrtenia chápu svoju rolu v zaháňaní démona drahoty rozdielne.

Americký Fed sa neštítil otvorene priznať, že s „dočasnosťou“ odhadovaných inflačných tlakov to pred polrokom prehnal. Preto je po zahrievacích zvýšeniach úrokových sadzieb o 25 a 50 bázických bodov z marca a mája tohto roka pevne rozhodnutý konať. Júnovým zvýšením úrokových sadzieb o 75 bázických bodov trh neprekvapil, pretože inflácia v Amerike v máji medziročne stúpla o 8,6 percenta, čo je najvyššie tempo zdražovania od decembra 1981.

Aktéri a spáči

Trh prekvapila švajčiarska centrálna banka, ktorá zvýšila úrokové sadzby deň po zasadnutí Fedu o 50 bázických bodov na –0,25 percenta. Hoci inflácia vo Švajčiarsku v máji stúpla len o 2,9 percenta a je jednou z najnižších v Európe, centrálni bankári usúdili, že budúce inflačné hrozby v ekonomike sú natoľko relevantné, že je čas na prvé zvýšenie úrokových sadzieb od septembra 2007.

Na konzervatívnej strane spektra je britská Bank of England. Lordi si v Bank of England tvrdošijne presadzujú politiku predvídateľnosti. V podstate to isté robia aj guvernéri národných centrálnych bánk eurozóny združení pod krídlami ECB. No v Británii sa aspoň niečo deje, lebo práve predvídateľnosťou lordi vysvetlili aj júnové, už piate štvrťpercentné zvýšenie základnej úrokovej sadzby na britské libry od minulého decembra.

image

ANALÝZA: Poznáme všetky dôvody, prečo sa ECB hrá na schovávačku

Samostatnou kapitolou konzervatívnosti je menová politika ECB, no v porovnaní s doslova spiacou Bank of Japan zmenu menovej politiky aspoň otvorene hlási. Banka so...

Tento článok je určený iba pre predplatiteľov.
Zostáva vám 85% na dočítanie.
01 - Modified: 2022-06-09 14:34:44 - Feat.: 1 - Title: ANALÝZA: Poznáme všetky dôvody, prečo sa ECB hrá na schovávačku 02 - Modified: 2022-06-04 22:00:00 - Feat.: 1 - Title: Ak ECB začmuchá recesiu, hypotéky zlacnia 03 - Modified: 2022-05-25 22:00:00 - Feat.: 0 - Title: Otáľaním ECB riskujeme, že problémy nafúkne ešte viac 04 - Modified: 2022-05-31 08:09:22 - Feat.: 1 - Title: Eurozóna je na ceste k plánovanej ekonomike. Volám to japonizácia Európy, hovorí pre HN nemecký ekonóm
01 - Modified: 2022-08-14 11:53:26 - Feat.: - Title: Globálna inflácia: surfujeme na vlne cien a úrokov, no rast chradne 02 - Modified: 2022-08-12 11:49:45 - Feat.: - Title: Prečo majú americké akcie dno už za sebou 03 - Modified: 2022-08-10 14:20:27 - Feat.: - Title: Dolár po správe o júlovom poklese miery inflácie v USA oslabuje 04 - Modified: 2022-08-11 15:31:10 - Feat.: - Title: Dnešné dáta z USA pozitívne prekvapili trhy, sú zelenou pre akcie 05 - Modified: 2022-08-12 22:08:03 - Feat.: - Title: Kupujete na splátky novú práčku či chladničku? Slovenské úvery pokorili negatívny rekord
menuLevel = 2, menuRoute = komentare/komentare-hn, menuAlias = komentare-hn, menuRouteLevel0 = komentare, homepage = false
15. august 2022 08:51