Fed sa musí prispôsobiť ekonomickej realite

Intenzívne obdobie zvyšovania úrokových sadzieb, vysokých cien ropy a silnejšieho dolára posúva konsenzus finančného trhu o hospodárskom raste USA od upokojujúcej predstavy „mäkkého pristátia“. Podľa môjho odhadu to bude už šiesty raz za posledných 15 mesiacov, čo sa konvenčné názory na najvplyvnejšiu svetovú ekonomiku zmenia.

Elon Musk a privatizácia obrany

Tentoraz je to obrat, ktorý sa, žiaľ, pravdepodobne udrží dlhšie, čo ohrozuje doterajšiu pôsobivo silnú americkú ekonomiku, podkopáva skutočnú finančnú stabilitu a exportuje kolísavosť do zvyšku sveta. Len za posledné dva týždne vzrástol výnos referenčného 10-ročného amerického dlhopisu približne o 0,5 percentuálneho bodu približne na 4,8 percenta. Tento krok priniesol od konca júna zmenu výnosov o neuveriteľný jeden percentuálny bod, čo viedlo k vyšším úrokovým sadzbám pre podniky, k zaťažujúcejším úverom na kúpu auta pre domácnosti a k výraznejšiemu a nerovnomernému odlevu vkladov z bankového systému, keďže investori presúvajú hotovosť na účty peňažného trhu. A najmä náklady na 30-ročnú hyp...