Eurobanka zaťahuje ručnú brzdu (menový komentár)

Tento týždeň sa na forexe nesie v rámci „risk off“ prístupu a rastúcej rizikovej averzie, ktorú odštartovala na začiatku týždňa CME zvýšením maržových požiadaviek na obchodovanie striebra (za posledné 2 týždne zvyšovala marže až 4 krát), čo malo za následok výpredaj komodít.

Následne sme videli sériu zlých ekonomických výsledkov, ktoré viedli k vzniku rizikovej averzie na trhu. V stredu bol zverejnený výrazne horší výsledok indexu ISM nevýrobného sektora, u ktorého bola negatívnym prekvapením hlavne zložka zamestnanosti. Rovnako zle skončili aj výsledky britského PMI služieb. V dnešnom obchodovaní kótujú hlavné menové páry a krosy o 10:00 takto: EURUSD -0,03%, GBPUSD –0,12%, EURCHF +0,09%, USDJPY +0,33%, AUDUSD +0,68%.

ECB zatiahla za ručnú brzdu

Včerajší deň sa niesol v znamení očakávania výsledku zasadnutia ECB, nakoľko očakávania zvyšovania sadzieb v blízkom období držali pár EURUSD vysoko napriek zlým makroekonomickým výsledkom. ECB však po poslednom zvýšení úrokových sadzieb o 25 bázických bodov včera zatiahla ručnú brzdu, pričom dôležité boli hlavne komentáre Tricheta, ktorý na tlačovej konferencii vynechal slovné spojenie „heightened vigilance“ a vyjadril presvedčenie, že ekonomický výhľad je napriek inflačným tlakom neistý.

Trichetove vyjadrenia tak naznačujú, že ECB ďalšie zvyšovanie sadzieb odkladá, pričom najskôr by sme mohli vidieť vyššie sadzby v 3. kvartáli. Spolu s horšími výsledkami nemeckých priemyselných objednávok tak Trichetove vyjadrenia včera stiahli pár nadol o vyše 300 bodov. Euro tak stratilo "špekulatívnu prémiu", ktorá udržiavala jeho kurz vysoký vďaka očakávaniu sprísňovania momentárnej politiky ECB.

Dnešný výhľad: NFP môžu prekvapiť skôr negatívne

Dnešnému dianiu na menových trhoch budú dominovať dnešné výsledky Non-Farm Payrolls za apríl. Dáta ADP, ktoré boli zverejnené začiatkom týždňa, boli pre trh sklamaním a horšie dopadla aj zložka ISM, ktorá zohľadňuje zamestnanosť. Dnes by sme tak mohli napriek revíziám konsenzu (aktuálne 185 tisíc) vidieť negatívne prekvapenie. Dáta NFP pritom už dlhšie vykazujú s USD negatívnu koreláciu. V prípade horších dát by po počiatočnej reakcii v podobe oslabenia dolára mal prísť na trh „risk off“ sentiment, ktorý vedie k likvidácii carry obchodov a tlačí na posilňovanie USD, t.j. pár EURUSD by mal klesať. Naopak, pozitívne prekvapenie by mohlo po počiatočnom posilnení dolára oživiť „risk on“ prístup a viesť tak k rastu EURUSD. Okrem toho môžu mať na pár vplyv dnešné komentáre členov FEDu: o 13:30 vystúpi Yellen, 16:00 Dudley a 17:45 Bullard. 

Technická situácia

Kráľovský menový pár sa pri včerajšom poklese opäť vrátil do rastového kanála, ktorého horná hranica tvorí rezistenciu na 1,4860 a spodná hranica sa nachádza na 1,4440. . Dnes bude pár testovať supportné pásmo v okolí 1,4500. V prípade prelomenia tejto hladiny by sa páru otvoril priestor pre pokles až na spodnú líniu kanála na 1,4440. Aktuálnu rezistenciu tvorí level 1,4650.