Šefka ECB Christine Lagardová sa usmieva pred tlačovou konferenciou po skončení zasadnutia Rady guvernérov 4. mája 2023 vo Frankfurte nad Mohanom. FOTO: TASR/AP
- Namiesto rastu oficiálnych úrokových sadzieb analytikov začína skôr zaujímať, kedy sadzby začnú klesať.
- Menových politikov máta scenár, že inflácia sa postupne zabetónuje do dlhodobých očakávaní, ktoré sa prenášajú do sekundárnych inflačných tlakov vrátane mzdových vyjednávaní.
- Fed hovorí o pauze, nie ukončení cyklu zvyšovania sadzieb. Koniec rastu úrokových sadzieb oficiálne nepripúšťa ani Bank of England, hoci ich od decembra 2021 zdvihla už dvanásťkrát za sebou.
Centrálne banky rozhodnutiami o úrokových sadzbách ani v máji neprekvapili. ECB, Fed aj BoE svoje sadzby zvýšili o štvrť percentuálneho bodu. No kým pre americkú a zrejme aj britskú centrálnu banku to bolo pravdepodobne posledné zvyšovanie sadzieb v tomto cykle, ECB so sprísňovaním úrokov ešte neskončila.
Z Frankfurtu prídu do septembra ešte dve, prípadne tri zvýšenia sadzieb po štvrť bodu. Aspoň tak to vidia naši kolegovia analytici v materskej spoločnosti Intesa Sanpaolo. Akokoľvek, tieto nadchádzajúce zvyšovania sadzieb sú už do veľkej miery finančnými trhmi započítané. A namiesto rastu oficiálnych úrokových sadzieb ich začína skôr zaujímať, kedy sadzby začnú klesať.
Trhy sú netrpezlivé a najradšej by videli znižovania oficiálnych úrokových sadzieb ešte tento rok. Centrálne banky však chladia ich nadšenie....
Tento článok je určený iba pre predplatiteľov.
Zostáva vám 85% na dočítanie.
01 - Modified: 2023-05-04 14:13:14 - Feat.: 1 - Title: Vieme, aká je cena Lagardovej záhadného úškrnu
02 - Modified: 2023-05-03 21:46:59 - Feat.: 1 - Title: Kedy príde koniec cyklu zdražovania dolárov?
03 - Modified: 2023-04-27 14:39:20 - Feat.: 1 - Title: Priznanie strát je súčasťou taktiky kruhovej obrany NBS
04 - Modified: 2023-04-24 09:07:52 - Feat.: 1 - Title: Prečo sa nožnice medzi výrobou a službami eurozóny roztvárajú
05 - Modified: 2023-04-25 08:14:19 - Feat.: 1 - Title: Čo ak sa banková kríza ešte neskončila? Sú dva scenáre
06 - Modified: 2023-04-21 22:00:00 - Feat.: 1 - Title: Čína ryžuje na ruskej vojne na Ukrajine. Teraz už vieme ako veľmi (analýza)
07 - Modified: 2023-04-14 14:50:28 - Feat.: 1 - Title: KOMENTÁR: Kolotoč nevedomosti rozdúchava plamene inflačného pekla
08 - Modified: 2023-04-10 17:00:00 - Feat.: 1 - Title: Prečo menový fond svetu odkazuje, že dobre už bolo
09 - Modified: 2023-04-02 19:01:32 - Feat.: 1 - Title: Veľké dilemy centrálnych bankárov
10 - Modified: 2023-03-05 23:00:00 - Feat.: 1 - Title: Inflácia ešte nikam neodchádza
01 - Modified: 2023-09-22 13:19:27 - Feat.: - Title: Španielska ekonomika rástla výraznejšie, než sa očakávalo
02 - Modified: 2023-09-22 13:31:04 - Feat.: - Title: Kto chráni Slovákov, aby nepadli do bahna platobnej neschopnosti
03 - Modified: 2023-09-23 07:55:31 - Feat.: - Title: Litovský guvernér pre HN: Dúfam, že sme démonovi inflácie usekli poslednú hlavu
04 - Modified: 2023-09-21 07:53:45 - Feat.: - Title: Goldman Sachs posunul začiatok znižovania sadzieb Fedom na koniec budúceho roka 2024
05 - Modified: 2023-09-20 19:33:42 - Feat.: - Title: Fed má pri znižovaní inflácie pred sebou ešte dlhú cestu, cyklus prísňovania podľa Powella neskončil
