Americké investičné firmy ponúkajú úvery malým európskym spoločnostiam v čase, keď európske banky obmedzujú ponuku úverov kvôli novej regulácii a slabému ekonomickému oživeniu. Americké fondy ako Czech Asset Management, Sankaty Advisors a Taconic Capital Advisors by mali v nasledujúcich mesiacoch svoju aktivitu ešte zvýšiť. Steve Czech z Czech Asset Management k tomu hovorí: "Fondy zo Spojených štátov, ktoré poskytujú priame pôžičky, fungujú ako malé banky a poskytujú financie po celej Európe." Takéto poskytovanie priamych pôžičiek je v Európe na rozdiel od USA novinkou. Malé firmy sa tu v snahe o získanie úveru obracali na banky. Nové prísne pravidlá ale nútia banky k navyšovaniu kapitálu, aby boli schopné absorbovať prípadné straty. Tento postup však zároveň znižuje ich ochotu požičiavať, a platí to najmä pri rizikovejších firmách.
Hoci americké fondy často požadujú vyššie sadzby, európske firmy často nemajú inú alternatívu, než ich ponuky využiť. Rozkvet tohto spôsobu financovania ukazuje, že snaha ECB a EÚ o zlepšenie prístupu k úverom zatiaľ neprináša výrazné zlepšenie a mnoho menších firiem má pri získavaní financií ťažkosti. Mohlo by pritom ísť o faktor, ktorý znateľne zbrzdí prebiehajúce oživenie európskej ekonomiky. Obavy vzrastajú aj na strane regulátorov, pretože úvery od fondov sú podľa nich drahé a môžu pre firmy predstavovať väčšiu záťaž než financie od bánk.
Jednou z firiem, ktorá využila popísanú alternatívu, je španielska Gestión Integral del Agua de Huelva. V novembri si požičala 85 miliónov eur od Taconic Capital z New Yorku a Children 'Investment Fund z Londýna. Bolo to prvýkrát, kedy si táto spoločnosť vzala nebankový úver. Pôžička je na 13 rokov a sadzba dosahuje 11,85%. Riaditeľ spoločnosti k tomu uvádza: "Keby sme si ten úver nezobrali, dnes by sme sa možno už o našej firme nebavili." V poslednom štvrťroku minulého roka dosiahol počet takých úverov 56, v prvom štvrťroku to bolo 18.
Asi polovica úverových obchodov vykonaných počas 15 mesiacov do decembra 2013 prebehla vo Veľkej Británii. Nasledovalo Francúzsko s 25% podielom a Nemecko s 11% podielom. Niektoré fondy tvrdia, že predtým bolo výzvou presvedčiť firmy, ktoré sa dlho spoliehali len na bankové úvery, aby si vzali pôžičku od niekoho iného. Teraz sa vraj situácia mení a firmy sú voči alternatívnemu financovaniu otvorenejšie.
(Zdroj: WSJ)