Dochádza k tomu aj napriek tomu, že dopyt po tovare a službách bol silne stimulovaný poklesom cien ropy, oslabením eura, nízkymi sadzbami a ukončením politiky zameranej na znižovanie rozpočtových deficitov. Bez týchto faktorov by bol vývoj vo francúzskej ekonomike priamo katastrofický.
Nižšie ceny ropy, slabšie euro a niektoré nástroje ekonomickej politiky pritom prospeli aj ponukovej strane ekonomiky, čo sa prejavuje rastom korporátnej ziskovosti.
Niektoré názory tvrdia, že v súčasnej situácii stačí byť trpezlivý, pretože nakoniec sa rast zvýši a dôjde aj k zlepšeniu v oblasti investícií a zamestnanosti. My sa však domnievame, že k tomu nedôjde. Francúzsko totiž stále čelí významnému handicapu na ponukovej strane.
Ten je spôsobený vysokými výrobnými nákladmi a malou sofistikovanosťou výrobkov. K tomu sa pridávajú vysoké náklady práce a nie príliš kvalifikovaná pracovná sila. Korporátny sektor tiež vníma súčasný stav veľmi negatívne, a to brzdí ako investície, tak tvorbu nových pracovných miest.
Ako bolo uvedené, na dopytovej strane ekonomiky došlo k významnej stimulácii a prebehnúť by preto mali najmä reformy na strane ponukovej. Tie by mali ísť ďaleko za hranice ekonomickej homeopatie, ktorá bola používaná doteraz. V jej rámci došlo k miernemu zníženiu daňovej záťaže firemného sektora, k malému zníženiu nákladu nekvalifikovanej práce či k miernemu zlepšeniu konkurencieschopnosti sektora služieb. Teraz by ale Francúzsko malo zvážiť najmä nasledovné kroky:
Prudké zníženie daňovej záťaže korporátneho sektora. To by malo byť financované znížením vládnych výdavkov v oblastiach, kde sa tieto výdavky nachádzajú nad štandardmi bežnými v iných krajinách. Pridať by sa malo prudké zníženie nákladu nekvalifikovanej pracovnej sily a reformy systému vzdelávania zamestnancov. Po vykonaní týchto reforiem by navyše mal prísť sľub, že daňový systém a podmienky na trhu práce sa už nebudú meniť. Takýto záväzok by totiž znížil neistotu, ktorej firmy čelia.
V nasledujúcich grafoch idú za sebou vládne výdavky na dôchodky, výdavky na bývanie, výdavky na podporu rodín a výdavky na mzdy (všetko v pomere k nominálnemu produktu). Fialovo je vyznačený vývoj spomínaných premenných vo Francúzsku, sivo vo zvyšku eurozóny. Vo všetkých oblastiach sa Francúzsko nachádza vysoko nad štandardom zvyšku eurozóny a navyše nie je zrejmé, že by dochádzalo k uzatváraniu tejto medzery:
Komentár bol zverejnený na webe patria.cz