Na Slovensku ostalo medziročné tempo inflácie bezo zmeny na -0,2%, v Eurozóne sa medziročná inflácia meraná indexom HICP udržala tesne pod januárovým 10-mesačným rekordom (1,0%).
Na rozdiel od viacerých krajín regiónu, ktoré na prelome rokov 2008 a 2009 čelili vážnym turbulenciám svojich domácich mien sa Slovensko teší aj vďaka šťastne načasovanému prijatiu eura neporovnateľnej stabilite cenovej úrovne. Aj po novom roku čelia v Poľsku, Maďarsku a Rumunsku - okrem všetkých ostatných nepríjemných sprievodných javov recesie - navyše aj viac než o štyri percentuálne body vyššej inflácii, teda neporovnateľne rýchlejšiemu znehodnocovaniu kúpyschopnosti tamojších miezd a úspor. Na prelome rokov čelilo rýchlejšej inflácii aj Česko, ktoré navyše od vlaňajšieho marca zaznamenalo 11-percentné kurzové znevýhodnenie svojich exportov (hoci silnejšia koruna prispela k zmierneniu inflácie).
Okrem už tradičného vplyvu cien na svetových komoditných trhoch sme sa aj vo februári tešili príspevku oslabeného spotrebiteľského dopytu k pokračujúcej aktívnej cenovej konkurencii vo viacerých kategóriách. Ceny odevov a obuvi medziročne zlacneli o 2,2%, ceny nábytku, vybavenia domácností a bežnej údržby domu klesli medziročne dokonca až o 4,1%.
Napriek medziročnému zdraženiu eurovej ceny ropy ostávajú pod negatívnym tlakom aj ceny v doprave (-1,0% medziročne), ktoré sa zdá sa ocitli medzi kladivom nepriaznivých pohybov na svetových komoditných trhoch a nákovou ešte nepriaznivejšieho vývoja domáceho dopytu, nielen pri cestovaní za voľným časom, ale aj za prácou. Pokračujúce medziročné zlacnenie cien potravín a nealkoholických nápojov (-2,7%) je funkciou nielen váhavého spotrebiteľského dopytu a silnej maloobchodnej konkurencie, ale aj výsledkom pokračujúceho volatilného vývoja na svetových komoditných trhoch.
V januári 2010 sme sa na Slovensku tešili netradičnému až 1,2-percentnému medzimesačnému poklesu cien v kategórii „bývanie, voda, elektrina, plyn a iné palivá". V prípade harmonizovaného indexu spotrebiteľských cien bolo januárové medzimesačné zlacnenie v tejto kategórii až 2,1-percentné. Hoci vo februári už táto kategória medzimesačne stagnovala, vďaka citeľnému januárovému zlacneniu pokračovalo jej priaznivé medziročné porovnanie (-1,3% medziročne, rovnako ako v januári).
Zásluhu na tom má vlaňajší recesiou zasiahnutý vývoj na svetových komoditných trhoch. Vďaka vývoju cien na svetových komoditných trhoch mohol na začiatku decembra Úrad pre reguláciu sieťových odvetví rozhodnúť o tom, že po Novom roku na Slovensku klesla cena elektriny pre domácnosti v priemere o 2,87%, cena plynu pre domácnosti o 5,13%, čo zároveň vytvorilo aj priestor pre zlacnenie cien tepla.
Priaznivý vývoj regulovaných cien dovolili recesiou zasiahnutý vývoj energetických komodít na svetovom trhu, pričom vďaka kurzovej stabilite spojenej so šťastne načasovaným prijatím eura sme sa na Slovensku vyhli nepriaznivým kurzovým turbulenciám, ktoré v prípade niektorých iných krajín regiónu mohli odhryznúť z časti zlacnenia na svetových komoditných trhoch prostredníctvom výkyvov vo výmennom kurze, teda cez kurzové zdraženie dovozov energetických komodít (či už plynu, alebo uhlia a uránu v prípade výroby elektrickej energie).
Slovensko bolo po predošlé roky (aj vlani) zvyknuté v januári na zvýšenie cien v kategórii „bývanie, voda, elektrina, plyn a iné palivá". Kurzová stabilita spojená so šťastne načasovaným prijatím eura, no najmä recesiou ovplyvnený vývoj na svetových komoditných trhoch umožnili v tomto roku zlacnenie týchto regulovaných cien spôsobom, ktorý citeľne priaznivo ovplyvnil aj novoročný vývoj inflácie.
Vladimír Vaňohlavný analytik Volksbank Slovensko |