Ilustračná fotografia. FOTO: TASR/Pavol Zachar
StoryEditor

Spomaľovanie inflácie brzdia v súčasnosti najmä ceny služieb. Náklady prenášajú do cien, tvrdia analytici NBS

30.04.2024, 09:26
Autor:
TASRTASR

Zamestnať ľudí po pandémii v službách bolo ťažké, preto ich mzdy rástli rýchlo a tento rast sledujeme dodnes. Prevádzky služieb následne takto zvýšené náklady prenášajú do cien.

Ceny za služby zásadným spôsobom ovplyvňujú celkovú infláciu v eurozóne a ich vývoj aktuálne zohráva dôležitú úlohu pri diskusii o nastavení úrokových sadzieb Európskej centrálnej banky.

Zamestnať ľudí po pandémii v službách bolo ťažké, preto ich mzdy rástli rýchlo a tento rast sledujeme dodnes. Prevádzky služieb následne takto zvýšené náklady prenášajú do cien, upozornili v aktuálnom komentári analytici Národnej banky Slovenska.

Spomaľovanie inflácie

Pripomenuli, že celková inflácia v eurozóne sa postupne spomaľuje. Napriek tomu je však ešte stále vyššia ako cieľ ECB a takisto jej pokles je relatívne pomalý.

"Môžu za to predovšetkým ceny služieb. Ich rast sa už štyri mesiace nespomaľuje a zotrváva na relatívne vysokej úrovni štyri percentá," priblížili analytici. Na rozdiel od nich cenový rast tovarov sa po odznení problémov s nedostatkom viacerých vstupov pomerne rýchlo spomalil a v marci tohto roka dosahoval už len približne jedno percento.

Služby sú podľa analytikov vo všeobecnosti náročnejšie na prácu, a teda aj na mzdy. Podiel mzdových nákladov na celkových nákladoch je tu vyšší ako v priemysle, čo vytvára zodpovedajúce tlaky na ich prenos do cien.

Rast produktivity

Kým v prípade odvetví vyrábajúcich tovary môže byť rast miezd vyvážený rastom produktivity a neovplyvní tak ziskovosť firiem, vo väčšine služieb je schopnosť zvyšovať produktivitu obmedzená.

"Zjednodušene to znamená, že ak chce podnik v službách zvýšiť produkciu, musí zvýšiť aj počet zamestnancov. V neposlednom rade sú služby v porovnaní s tovarmi v podstatne menšej miere vystavené konkurencii zo zahraničia. Ochota, ale aj reálne možnosti absorbovať rast mzdových nákladov znížením ziskovosti, je tak v sektore služieb limitovaná," vysvetlili analytici.

Firmy v sektore služieb očakávajú v priemere ďalší rast cien v okolí štyroch, zatiaľ čo ostatné firmy v ekonomike predpokladajú rasty výrazne bližšie k dvom percentám.

V porovnaní so situáciou na začiatku minulého roka tak klesli cenové očakávania vo zvyšku ekonomiky výraznejšie, zatiaľ čo v sektore služieb sa znižujú len pomaly. "Tieto rozdiely hrajú dôležitú rolu aj z pohľadu menovej politiky a jej prenosu do ekonomiky," doplnili analytici NBS.

01 - Modified: 2024-04-29 17:50:27 - Feat.: 1 - Title: Ceny ropy klesli takmer o dolár, Brent sa pohybuje nad 88,60 dolára za barel 02 - Modified: 2024-04-29 14:03:53 - Feat.: 1 - Title: Pozitívna nálada Slovákov sa zlepšila, dobré správy prichádzajú aj z Nemecka či zo zvyšku eurozóny 03 - Modified: 2024-04-29 09:03:43 - Feat.: 1 - Title: Rast inflácie v Španielsku sa v apríli mierne zrýchlil
01 - Modified: 2024-10-31 16:04:19 - Feat.: - Title: Inflácia v USA sa v septembri spomalila na tri a polročné minimum 02 - Modified: 2024-10-31 11:06:01 - Feat.: - Title: Inflácia v eurozóne v októbri zrýchlila, uviedol v odhade Eurostat 03 - Modified: 2024-10-31 09:53:00 - Feat.: - Title: Nepoviem vám, že inflácia v eurozóne bola porazená, tvrdí Lagardová 04 - Modified: 2024-10-30 23:00:00 - Feat.: - Title: Peter Dudák: Investičné sporenie by mal mať každý od narodenia 05 - Modified: 2024-10-25 12:25:13 - Feat.: - Title: Analytici bánk v októbri mierne zlepšili výhľad rastu ekonomiky na 2,3 percenta
menuLevel = 2, menuRoute = finweb/ekonomika, menuAlias = ekonomika, menuRouteLevel0 = finweb, homepage = false
01. november 2024 00:40